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  医药行业霸榜年内飙升逾30% 五大关键词勾画投资新赛道

  来源:证券日报股市最钱线

  原创 张颖 

  昨日,医药生物行业指数稳步攀升,再度创出5年以来的收盘新高。

  医药行业作为A股市场典型的长期慢牛板块,凭借其良好的防御特质,今年以来大放异彩,先“升”夺人。截至6月5日收盘,医药行业指数年内累计涨幅达到33.04%,位居申万一级行业涨幅榜首位。部分医药股在不断刷新年内股价新高的同时,更是创出了历史新高。统计数据显示,本周以来,包括智飞生物长春高新通策医疗等在内的24只医药股盘中股价已创出历史新高。

  “医药行业兼具科技特征与消费特征,正好契合我国未来科技+消费的产业发展引擎路径,因此是A股市场难得的可以继续挖掘的高成长领域。”金百临咨询分析师秦洪在接受《证券日报》记者采访时表示。

  在“强者恒强”的投资逻辑下,上半年行业涨幅居首的医药板块在下半年还能继续投资吗?后市该如何掘金医药股?《证券日报》记者通过对业内资深人士的采访,并对大量研报进行梳理后发现,防疫、分化、创新、成长、龙头已成为机构关注医药行业的五大关键词,从而勾画出投资医药行业的五大赛道。

  关键词一:防疫

  2020年,在疫情爆发的特殊环境下,医药行业的发展备受关注。上海证券分析认为,疫情凸显出国内公共卫生应急体系存在短板,补短板将着眼于加强疾控体系能力建设、提升基层医疗机构救治能力,完善传染病救治网络,提升检验检测能力等,医疗新基建大幕拉开,高端设备、检验检测相关产业链将受益。作为疫情的终极解决方案,疫苗研发正在加速推进。未来很长一段时间,疫苗及上下游和相关产业链都将是关注的焦点。

  关键词二:分化

  未来我国医药板块的各细分领域的分化仍将延续。秦洪向《证券日报》记者介绍,近年来医药产业政策出现较大程度的转变,例如,关于集采政策的变化,意味着大批量的药品价格将大幅下调,部分关系到患者支付能力的新药价格也出现跳水,必然会影响医药板块相关上市公司的业绩成长趋势。

  在二级市场上,医药股的表现可谓冰火两重天。统计数据显示,虽然医药生物申万一级行业指数年内涨幅超过30%,但从申万二级行业情况来看,医疗器械和生物制品两个子板块年内涨幅居前,分别为68.4%和45.7%;医药商业和中药板块则以15.4%和11.5%的涨幅位居末位。

  从个股表现来看,今年以来,剔除最近30个交易日内上市的新股,有203只医药股实现上涨。其中,有14只医药股累计涨幅超过100%。与之形成鲜明对比的是,有121只医药股年内出现下跌,其中有27只医药股累计跌幅超过20%。

  关键词三:创新

  新产品对医药公司业绩驱动的影响将越来越明显。上海证券在最新研报中提到,创新仍是长期投资主题。从政策趋势来看,目前医药行业仍然在推进产业升级,进一步压缩仿制药和耗材利润空间,从而为创新药械腾挪发展空间。建议关注具备研发能力的创新药械企业及其研发产业链,包括恒瑞医药迈瑞医疗康龙化成等。

  关键词四:成长

  医药股历来是绩优白马股的集中地。2020年一季报数据显示,有135家医药公司今年一季度实现净利润同比增长,其中有35家医药公司净利润同比增幅超过100%。

  海通证券医药生物首席分析师余文心(金麒麟分析师)表示,投资医药股,买的是成长而不是便宜,决定企业长期竞争力的是赛道选择和壁垒。

  关键词五:龙头

  兴业证券徐佳熹(金麒麟分析师)分析认为,在行业发展过程中,中国医药行业未来可能会出现国际级医药巨头。这些巨头企业不仅具有较强的研发能力,同时在政府事务、学术推广等方面具有综合性竞争优势,并通过与国外巨头合作逐步打开国际市场。

  从投资理念方面来看,前海开源基金基金经理范洁表示,坚持聚焦好赛道,聚焦龙头企业,保持深入研究和长期跟踪,对于优秀企业要敢于重仓并长期持有。

  范洁认为,站在当前时点,虽然医药行业涨幅已经较大,但复盘过去十年医药行业的数据会发现,医药生物行业的整体估值目前仍处于历史估值中枢偏上的位置,并没有脱离历史的区间。医药行业无论是企业发展战略还是投资者的选股策略都已发生明显变化,长期发展趋势和成长的确定性已成为大家更关注的因素。当前医药行业正处于快速变化阶段,具备长期确定性发展趋势的企业是一种稀缺品,估值溢价可能会长期存在。

  表:今年以来涨幅超100%的医药股情况

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责任编辑:王帅

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